2021年8月25日上交所披露：上海证券交易所科创板上市委员会定于2021年9月1日上午9时召开2021年第61次上市委员会审议会议，审核美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称“美埃科技”）首发事项。

  其实，这是美埃科技第二次上会，早在两个月前的6月16日，美埃科技就迎来了自己的第一次上会，不过当时因为同业竞争、科创属性以及内控制度被暂缓。而这也已是今年第四家被暂缓审议的科创板IPO公司。

  美埃科技主营业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要为风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、静电过滤器、空气净化器、工业除尘除油雾设备、VOCs治理设备等。应用领域最重要的包含洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染排放治理。

  此次IPO，美埃科技拟募集资金71,354.13万元，其中42,298.69万元用来生产扩能项目、15,255.44万元用于研发平台项目、13,800.00万元用于补充流动资金。

  中沪网查阅有关的资料，发现美埃科技还存以下疑点，公司应收账款和存货“双高”，收入或是“纸上富贵”，同业竞争和关联交易或再成“拦路虎”，供应商资质存疑，或存利益输送，内控问题亟待提升，经营管理或存漏洞。

  报告期内，公司应收账款周转率为3.58、3.29、2.80和2.62，低于同行业中等水准的4.00、3.67、3.45和4.57。报告期内，公司应收账款余额增加较多。

  报告期内，公司存货周转率为1.11、1.43、1.85和1.54，远远低于同行业中等水准的5.02、4.27、5.00和5.511。应收账款周转率和存货周转率较低，将会对公司的现金流、和生产经营产生不利影响。

  据业内人士表示，应收账款与存货往往是企业财务造假的高发会计科目，让人对其财务真实性产生了质疑。这是否也代表着，美埃科技为了冲高业绩而进行会计处理，将部分会计年度的应收账款计入当期收益呢?公司应收账款占同期主营业务的收入比例过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩的收入十分有限。

  本次发行前，公司实际控制人蒋立通过其100%持股的公司T&U直接或间接控制美埃科技合计82.75%股份。蒋立能够对公司董事会，股东大会以及日常经营产生重大影响。

  据招股书显示，天加集团为美埃科技实际控制人蒋立所控制的企业，天加环境为美埃科技之关联方企业。

  资料显示，天加环境是中国地铁优秀的中央空调供应商。是集研发、制造、销售、服务于一体的洁净环境及热能利用的专业化公司，天加的产品线包括洁净单元、新风除霾机、洁净空气处理机、模块机、多联机、螺杆机、离心机，ORC低温余热发电系统等。从其经营业务来看，天加环境与美埃科技存在相似相似设备，都存在洁净空气方面设备的销售，这是不是已经构成同业竞争的情形？

  对此，美埃科技解释说，公司产品功能侧重于空气净化，而天加环境专注于中央空调产品的生产和销售，其产品基本功能侧重于以调节温湿度为核心；美埃科技取得的专利及主要技术主要是与过滤、净化、环境监视测定等相关，而天加环境的专利及主要技术主要使用在到其空调机组、冷热水机组等中央空调产品的生产制造当中。

  空气净化与调节温湿度从普通消费都看来并不能完全脱离，同时过滤、净化、环境监视测定也与空调生产制造密不可分，如此看来，这似乎并不能足以证明美埃科技与天加集团不存在同业竞争的问题。

  除此之外，美埃科技还存在与天加环境客户与供应商重合的情况。美埃科技与天加环境的重合客户，以半导体领域客户居多，而该领域是报告期内美埃科技着重开发的下业，这可能也代表着美埃科技在之后与天加环境的客户重叠的比例将一直上升，而这将有可能形成相互拓展业务至对方领域。

  天加环境不仅在供应商上存在重合，而且美埃科技就为天加环境供应商之一，天加环境主要向其采购风机、压缩机等。此外，天加集团在2020年还成为美埃科技的第四大客户，在2020年第一季度为美埃科技第三客户。报告期内，美埃科技向天加集团的销售额分别为1,866.44万元、2,456.18万元、3,779.09万元、1,034.97万元，占当期营业收入占比分别是2.92%、3.10%、4.19%、4.88%，占比逐年升高。而美埃科技销售给天加集团的过滤器的品号多达1,000种以上，同种类型的产品不同品号的过滤器价格差异较大，而且还存在同一产品销售给天加集团的价格高于别的客户的情形。如初中效过滤器品号为销售给天加集团的价格分别为86.66元/片、83.06元/片、94.0元/片、95.25元/片；而同期销售给别的客户的价格分别为81.20-81.90元/片、75.93-90.00元/片、75.93元/片、75.93-91.04元/片。在2020年中，高效过滤器品号为2150101ZS0088销售给天加集团的价格为713.56元/片，而同期销售给别的客户的价格为323.00-620.00元/片。此外，2019年及2021年1-3月美埃科技销售给天加集团高效过滤器品号为的价格为612.8元/片和536.95元/片，而同期销售给别的客户的价格分别为700.00-1,243.00元/片和580.00元/片。对此，美埃科技解释说是由于天加集团对该型号过滤器采购量较大，价格相对其他小批量的订单有所优惠。对于销售给天加集团的部分产品价格与第三方售价存在一定的差异，那么美埃科技与关联方天加集团的交易价格是不是公允。

  报告期内，日东（中国）新材料有限公司为美埃科技的前五大供应商，向其采购PTFE滤材，报告期内美埃科技对其采购的金额分别为1,948.24万元、2,130.34万元、3,261.43万元、324.41万元。

  据天眼查显示，2020年8月26日，日东（中国）新材料有限公司因生产、销售伪造产地的产品被上海市长宁区市场监督管理局处以没收违法来得到的0.15万元、罚款0.34万元并责令改正的行政处罚。

  宁波保税区恒业国际贸易有限公司在报告期内也一直为美埃科技的前五大供应商，主要向其采购板材，2018年-2020年美埃科技对其采购额分别为3,464.58万元、2,084.16万元、3,261.43万元。

  据天眼查显示，该企业成立于1998年10月，法人代表翁庆彪，注册资本仅仅50万元，营业范围为机电设施、铝材、不锈钢材料、金属材料、铜材、建筑材料、保温材料、五金交电、机械设备、日用百货、办公设备销售，此外公司员工0人（0人参保）。

  南京它石金属材料有限公司报告期内也为美埃科技前五大供应商，也向其采购板材，2018年-2021年1-3月美埃科技对其采购额分别为1,632.41万元、1,907.77万元、3,129.54万元、806.52万元。

  据天眼查显示，该企业成立于2016年7月，为梁贺龙个人独资企业，注册资本为100万元，实缴资本为0，而且公司员工为0人（0人参保）。此外，在2018年3月，进行了名称更改以及法人变更，南京它石金属材料有限公司之前的名称为南京宸铭机电设备有限公司，前法人代表为邢丽娟。也正是在2018年，南京它石金属材料有限公司突然跃居成为了美埃科技的前五大供应商之列，采购金额持续不断的增加，并在2021年超越了宁波保税区恒业国际贸易有限公司。

  那么美埃科技对南京它石金属材料有限公司采购板材有没有其必要性，这其中是不是真的存在利益输送的情形；对于供应商多出存疑，美埃科技在供应商资质筛选是不是真的存在漏洞。

  据招股书显示，美埃科技对于部分验收单据保存不善，而该部分对应收入金额还不小，直接造成收入确认的瑕疵，2017-2019年验收单保存不善的交易对应的收入金额分别为12,229.19万元、11,990.83万元、15,684.53万元。对于上述无验收单据的情况，美埃科技主要通过销售人员定期电话等通讯方式以获取项目进展信息。这就说明美埃科技在内控制度存在缺陷。

  据招股书显示，美埃科技共有9家全资子公司、3家非全资控股子公司和2家参股公司，报告期各期末的员工总人数分别为463人、506人、634人、632人；公司境内员工数分别为434人、476人、586人、579人。

  除正式员工外，报告期各期末美埃科技还分别有劳务派遣人员352人、432人、45人、37，分别占各期境内用工总量的43.19%、46.06%、6.63%、5.53%。

  《劳务派遣暂行规定》第四条规定，公司应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不允许超出其用工总量的10%。美埃科技在2018年至2019年均违反了劳务派遣人员超员工总数10%的规定。

  报告期各期内，公司境内员工公积金缴纳占比分别是78.34%、71.01%、92.49%、94.13%。公司在2018年和2019年公司境内员工未缴纳住房公积金比例较高。

  市场专业技术人员表示，企业为员工缴纳五险一金是应尽的责任与义务。大量员工未缴纳五险一金表明美埃科技在企业经营管理方面有几率存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对公司能够带来巨大的经济利益损失。